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和信投顾:震荡反弹显示多空分歧

2019-07-15 17:40 来源: 和信投顾

  周一深沪A九卅娱乐app场受经济数据预期影响,早盘低开,沪综指一度失守2900点关口,后在创业板顽强上涨的影响下及在经济数据10点公布后,深沪主板指数也呈现反弹走势。三大股指均以红阳收盘,成交量出现一定放大。如果从此轨迹形态来看,低开—反弹体现的多空分歧不断加大特征仍较为明显。

  图1:创业板指数运行轨迹情况


  注:依据深圳证券交易所行情数据绘制和信研究

  从今日市场面来看,国家统计局公布的上半年GDP及6月部分经济指标市场格外关注。国家统计局信息显示:初步核算,上半年国内生产总值450933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%。分产业看,第一产业增加值23207亿元,同比增长3.0%;第二产业增加值179984亿元,增长5.8%;第三产业增加值247743亿元,增长7.0%。此指标的公布符合多数机构预期,但从运行轨迹来看,也体现了今年以来我国经济承压前行,下行的压力加大的现实情况。如果从当日货币政策来看,2019年7月15日,人民银行在对当日到期的1885亿元中期借贷便利(MLF)等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量2000亿元。今日不开展逆回购操作。也可看出逆周期背景中的一个变化。

  对于宏观经济指标的变化,需要投资者格外关注,而其中的行业指标所体现的不同增长与下降,对于市场行业品种将构成一定的市场影响。

  如果从市场面的一个重要因素来看,实际上处于下周科创板25家公司即将上市的最后一周,因此其对于整体市场的影响具有不确定性,需要密切观察变化。

  量、价、时、空是技术分析的重要因素,而成交量的变化是市场各类信息、行为的综合反映,相对地量后的反弹,需要量能持续。研究认为,市场要出现像样的反弹,没有量能配合是空谈和不切实际的;我们研究认为,近期市场成交量的变化格外重要,也是判断市场的重要因素。

  对于今年下半年行情判断,实际上体现了较大的市场分歧,看空与看多机构均有体现,看多者认为结构性机会仍将体现;看空者却显示指数向下调整空间仍较有空间。这种多空分歧在证券市场是正常的,关键是作为投资者面对当前市场需要一方面关注结构性机会,另一方面也要防范金融风险,如果你很难选择,则把市场策略的重心集中于量的变化上,股票市场什么都可能出现,但成交量是难以骗过市场的。

  从市场资金净流入情况来看,东方财富CHOICE数据显示:当日两市主力资金净流出为-8.13亿元,净流出负值持续,如果连续观察来看,7月以来11个交易日,主力资金净流出负值占10日,净流入为1日,后续须密切观察此指标的延续情况。

  如果从阶段性市场来看,目前沪综指运行一个阶段平台(2800-3000)位置拉据较为明显,而目前这个小平台是拉据后向下,还是向上,则取决于量能指标与基本面的变化配合情况。

  总体来看,周一低开的市场反弹如果要形成反弹须有量能的有效配合,而技术轨迹形态的演变仍体现多空较大市场分歧的现实背景。对于稳健投资者而言,密切观察市场OBV指标的变化情况,短期宜战略观望为主;对于波动短线投资者而言,适量逢低选择标的中期业绩增长、且股价调整幅度相对较大的品种为宜。量能的演变较为关键,而灵活运用市场节奏须策略应对。

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(文章来源:和信投顾)

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