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通信行业:5G商用化进程加速 关注规模、技术并存标的

2019-04-15 16:53 来源: 东莞证券

  事件:

  5G 建设正加速推进,为深入了解 5G 的具体应用领域和最新发展动态,我们于 2019 年 4 月 10 日出席了由中国联通广东分公司主办的“ 5G领跑产业未来”行业发布会暨签约仪式 ,并与主办方进行交流。

  5G 相比 4G 性能提升明显。 作为 4G 的下一代通信技术, 5G 相比 4G 不仅能大幅提高用户上网速度,而且在移动性、时延、流量密度、能效等方面均具有明显优势,并具有增强移动宽带( eMBB)、海量物联( mMTC)和高可靠低延时连接( uRLLC)三大业务特征,是 4G 的全面升级。

  应用场景更为广阔, 5G 开启万物互联新时代。 5G 网络具有高速率、低延时、超高连接密度等诸多优势,能很好地解决 4G 无法支持海量物联以及垂直行业应用的问题。与 4G 相比, 5G 的下游应用更为广泛,涵盖智慧城市、智慧交通、智能制造、智慧医疗和智慧金融等八大应用场景,可应用于高清视频、云计算、自动驾驶和智能家居等诸多领域。 以自动驾驶为例, 5G 可帮助自动驾驶中实现 10 毫秒以内的时延,可降低约 5%的交通事故率和 46%的能源损耗;而智能制造是指在大规模的定制工业制造广泛开展过程中,利用高清摄像头可有效解决基于机器识别的检测,并有效提高效率。总而言之, 5G 能实现随时随地的人与人、人与世界的连接,形成万物互联的有机整体,不仅能显著改善消费者的使用体验,还能渗透到各垂直行业应用领域,提高各行各业的运作效率。

  5G 是数字经济新引擎。 据华为副总裁、广东省互联网协会副会长李龙介绍,中国近年来数字经济复合增长率高达 18.9%,远高于全国 GDP 增长率;而数字技术的回报率是是非数字技术的 6.7 倍左右,推动数字化经济 GDP 占比不断提升。在行业数字化转型的过程中,核心关键点是5G、 IoT 和 AI。作为新一代移动通信技术, 5G 的产业应用不仅限于智能手机、基站建设等领域,更能推动物联网、区块链、视频社交、人工智能产品与应用的进步与发展,为数字经济的高速增长注入活力。

  5G 商用加速,用户及产业成熟度预计远超 3/4G 时代。 从 3G/4G 网络的推广历程看, 3G 网络达到 5 亿用户规模共花费了 9 年时间( 2001 年至2020 年), 4G 花费了约 6 年时间( 2009 年至 2015 年)。 5G 商业化进程将明显提速,若以 2019 年为 5G 商用元年,预计至 2022 年全球 5G 用户量即可达到 5 亿,仅花费 3 年时间,渗透速度大幅提升。终端应用方面,从 5G 标准冻结到首部支持 5G 的手机终端发布,仅花费了一年时间,下游产业跟进较快;预计到 2019 年年底,各大手机厂商将发布五十余款5G 手机,约有五十余个国家完成 5G 频谱拍卖,并有六十余家通信运营商正式开始 5G 商用,推广周期相比 3G/4G 大幅缩短。

  投资建议:

  维持推荐评级。5G步伐渐行渐近,建议关注 5G 产业链上具备技术优势和规模优势的企业,如三安光电( 600703)、东山精密( 002384)、 烽火通信( 600498)、 立讯精密( 002475)等。

  风险提示:

  5G 推进不及预期,下游渗透不及预期等。

(文章来源:东莞证券)

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